Modifizierte Duration

Englisch: Modified Duration

Definition: Die modifizierte Duration bezeichnet die Änderung des Bond-Werts bei einer kleinen Marktzinsänderung. Die Kenntnis der modifizierten Duration erlaubt die einfache Ermittlung der Reaktion des Werts einer Anleihe auf eine Zinsänderung. Die modifizierte Duration ist daher eine wichtige Kennzahl im täglichen Umgang mit Anleihen. Die Berechnung der modifizierten Duration leitet sich direkt von der Duration ab. Das Konzept der modifizierten Duration eignet sich nur bei kleinen Zinsänderungen. Sie ignoriert, dass der Preis nicht linear, sondern konvex vom Zinsniveau abhängt. Bei grösseren Zinsänderungen muss daher der Einfluss der Konvexität berücksichtigt werden.

Formel: